2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速为(wèi)正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速超过10倍的有2家(jiā)券商(shāng)及1家上市(shì)主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家(jiā)，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的(de)券商多达9家(jiā)，分别是天风证(zhèng)券、华西(xī)证(zhèng)券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券、江海(hǎi)证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净利与营收均出(chū)现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公(gōng)司实(shí)现营业总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增(zēng)速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南针在一季(jì)报(bào)中(zhōng)透(tòu)露，2023年(nián)一季(jì)度麦(mài)高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一(yī)季度(dù)营收规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度(dù)同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同(tóng)期营(yíng)收不(bù)足亿元(yuán)的低基数有关，其今(jīn)年一(yī)季度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)营收增速超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度(dù)较大(dà)，分别是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家(jiā)营收下滑(huá)的券商(shāng)或上市主体分别是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名(míng)前十(shí)券商(shāng)分别是中信(xìn)证券（153.48亿(yì)娜能组成什么词，娜字能组什么词语元）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营(yíng)收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入(rù)营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自(zì)营业务驱动(dòng)行业业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读(dú)东(dōng)方证券(quàn)一季报时称，东方(fāng)证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明(míng)显，期末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈(yíng)利增(zēng)速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认(rèn)为，中信证券(quàn)加(jiā)大杠杆经(jīng)营投资致使利息支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表(biǎo)现亮(liàng)眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放(fàng)松预(yù)期下实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于(yú)国(guó)金证(zhèng)券的研报(bào)中称，自营(yíng)投资成为影响国金证券业绩(jì)核心(xīn)因素，一(yī)季(jì)度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升420亿(yì)元(yuán)较去年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营(yíng)投资成为影响券(quàn)商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务(wù)方(fāng)面，下半年重点关注差(chà)异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业(yè)绩(jì)大幅(fú)修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击(jī)大(dà)的公(gōng)司预期将(jiāng)在年(nián)内实(shí)现较大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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